ฉีกหน้าหนังสือของโลกที่เติบโตอย่างเชื่องช้าทิ้งไป เพราะการคาดเดาเกี่ยวกับเศรษฐกิจโลกแบบเดิมๆกำลังจะเปลี่ยนไป! 

เศรษฐกิจในบางเรื่องควรจะเป็นเรื่องที่คาดการณ์ได้ปีต่อปี เช่นเรื่องการควบคุมรายได้ในเยอรมนี ปัญหาเศรษฐกิจในอาเจนตินาก็เช่นเดียวกัน เจ้าหน้าที่ภาษีหัวรั้นก็ค่อนข้างเคี่ยวพอๆกับตัวภาษีเองเลยทีเดียว แต่ปี 2017 จะเปลี่ยนแปลงให้เป็นปีที่แบบแผนทางเศรษฐกิจพลิกจากหน้ามือเป็นหลังมือ กล่าวได้ว่าจะมีการศึกษาแนวคิดสามอย่างด้วยกัน ดังนี้

อย่างแรก ผลกระทบที่ค่อยๆประทุขึ้นของอัตราดอกเบี้ยติดลบในประเทศทางยุโรปตะวันตกและญี่ปุ่นจะเริ่มมีผลกระทบกับพฤติกรรมแปลกๆ ซึ่งรวมถึงวิธีการในการเก็บภาษีด้วย อย่างที่สองคือ หลายประเทศที่มีชื่อเสียงในด้านความมัธยัสถ์อย่างเยอรมนี ก็จะเริ่มใช้จ่ายมากขึ้น แนวโน้มที่พลิกผันอย่างที่สามคือ ประเทศที่มีปัญหาสั่นคลอน อย่างเช่น อาร์เจนตินาจะแสดงให้เห็นค่า GDP ที่สูงขึ้นด้วย

เริ่มด้วยอัตราดอกเบี้ยติดลบซึ่งเป็นเรื่องที่ยังไม่คุ้นชินแต่ก็ไม่ใช่เรื่องใหม่ ธนาคารกลางยุโรปหรือ ECB ได้ทำการลดค่าดอกเบี้ยเงินฝากซึ่งใช้กับกองทุนสำรองของธนาคารพาณิชย์ ลงไปที่ -0.1% ในปี 2014 และเริ่มลดลงมาเรื่อยๆ แทนที่จะได้รับผลตอบแทนกลับจำนวนหนึ่งจากการฝากเงินภายในชั่วข้ามคืนกับ ECB อย่างที่ควรจะเป็น แต่ธนาคารพาณิชย์กลับต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเอกสิทธิ์  ในทางทฤษฎี ธนาคารสามารถทำการแลกเปลี่ยนกองทุนเป็นเงินสดและเลี่ยงการจ่ายอัตราดอกเบี้ยติดลบ แต่ในทางปฏิบัติ เงินสดคือส่วนที่ยากต่อการเก็บและเคลื่อนย้าย ดังนั้นธนาคารจึงจำเป็นต้องมีค่าธรรมเนียมต่อไป พวกเขากันไม่ให้ลูกค้ารายย่อยได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยติดลบ ด้วยความกลัวที่ว่าลูกค้าเหล่านั้นจะเปลี่ยนเงินฝากเป็นเงินสด แต่ทว่าพวกเขาได้ให้ทุนจำนวนหนึ่งเพื่อที่จะร่วมหุ้นกับลูกค้าที่ฝากเงินจำนวนมาก การที่พวกเขาทำได้ด้วยเหตุผลที่ว่า ชนิดของการเก็บรักษาเงินในรูปแบบอื่น อย่างเช่น พันธบัตรรัฐบาล มีผลตอบแทนติดลบ

เวลาแห่งความยุ่งเหยิง

ในขณะที่บริษัททั้งหลายมองหาหนทางเพื่อที่จะเลี่ยงค่าธรรมเนียมในการถือเงินสด ตัวอย่างอีกมากของพฤติกรรมแปลกๆจะปรากฎให้เห็น บริษัทเหล่านั้นจะเร่งยื่นขอคืนภาษี ให้เร็วที่สุด ร้านค้าต่างๆจะเริ่มจ่ายเงินให้ผู้ผลิตก่อนที่สินค้าจะขายหมด ไม่ใช่ทิ้งช่วงการจ่ายหลายเดือนนับจากได้รับสินค้า ยิ่งอัตราดอกเบี้ยติดลบนานเท่าไหร่ แนวโน้มที่ว่าธนาคารจะทดลองเรียกเก็บจากผู้ฝากมากขึ้น ผู้ฝากรายย่อยจะหันหน้าไปหาวิธีการจ่ายล่วงหน้าต่างๆ เช่น บัตรกำนัล การจองซื้อหุ้นระยะยาว บัตรเดินทาง เพื่อจะเลี่ยงค่าใช้จ่ายในการเก็บเงินไว้ในธนาคาร บัตรโทรศัพท์แบบจ่ายล่วงหน้าอาจเป็นสัญลักษณ์ของสถานะนี้ อย่างการจ่ายค่าบริการหลังการใช้ ซึ่งเป็นสัญลักษณ์บ่งบอกข้อบกพร่อง

สำหรับสิ่งที่พิลึกอย่างที่สองในปี 2017 จะมองหาได้จากจากเยอรมนี ประเทศที่เด่นมากในเรื่องการประหยัด เงินที่เหลือหลังหักรายจ่ายแล้วในบัญชีปัจจุบัน โดยการวัดจากการค้านานาชาติจัดให้อยู่สูงกว่า GDP       ที่ 8% ในปี 2016 ประเทศที่เงินเหลือจำนวนเช่นนี้ปกติจะมองเห็นการเพิ่มสูงขึ้นของอัตรแลกเปลี่ยนเพื่อเป็นการสันับสนุนการนำเข้า ไม่ใช่การส่งออก แต่เยอรมนีถูกผูกมัดด้วยระบบเงินสหภาพยุโรปกับประเทศที่มีการแข่งขันในตลาดการส่งออกที่น้อยกว่า กล่าวคือ วิถีของยูโรสะท้อนถึงอิทธิพลของสเปน อิตาลีและสมาชิกอื่นๆด้วย ดังนั้นการปรับเปลี่ยนจะเข้ามาในวิธีต่างๆ เช่น ผ่านการเติบโตของรายได้ที่ดีกว่านี้ เครดิตที่ง่ายกว่านี้และการขยายตัวของราคาบ้านที่เร็วกว่านี้

แนวคิดอย่าที่สามของการมองผ่านกระจกเงาในปี 2017 คือ การเติบโตของ GDP จะเป็นไปด้วยดีอย่างไม่น่าเชื่อในประเทศที่ปกติแล้วจะมีนโยบายทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ยกตัวอย่างเช่นประเทศอาร์เจนตินา  นับตั้งแต่ธันวาคมปี 2015 นายมาริซิโอ แมคซี คณะบริหารกลุ่มใหม่ ได้ปล่อยให่ค่าเงินลอยตัว ยกระดับการควบคุมเงินทุน ภาษีการส่งออก และทำข้อตกลงกับเจ้าหนี้ โดยวิธีการเหล่านี้ทำให้เสียค่าใช้จ่ายมากมาย ภาวะเงินเฟ้อจะเพิ่มสูงขึ้น เนื่องด้วยราคาต่างๆปรับตัวตามอัตราแลกเปลี่ยนที่เป็นจริง รายได้ที่แท้จริงที่เป็นผลลัพธ์ทำให้เศรษฐกิจพลิกไปสู่จุดตกต่ำ แต่หากอาร์เจนตินาคงตัวไว้เช่นนี้ เงินเฟ้อจะลดระดับลงในปี 2017 และเศรษฐกิจจะพลิกฟื้นอีกครั้ง

เศรษฐกิจของรัสเซียจะมีแนวโน้มกลับมาพลิกฟื้นอีกครั้ง ด้วยค่าเงินที่ถูก ภาวะเงินเฟ้อได้ตกลงมาจากจุดสูงสุดที่มากกว่า 15% ในต้นปี 2015 สู่ประมาณ 6% และอาจจะตกลงมาเรื่อยๆ รัซเซียก็เริ่มต้นประกอบร่างตัวเองชัดเจนขึ้น โดยที่ไม่ทันสังเกต ด้วยลำดับที่ขึ้นมาเป็น 51 ในลำดับความสะดวกในการดำเนินธุรกิจจัดโดยธนาคารโลก ซึ่งขึ้นจากลำดับ 123 ในปี 2011 นอกจากนี้ยังต้องจับตามอง การเติบโตของ GDP ในปากีสถาน โรมาเนีย ไนจีเรีย (ปัจจุบันอยู่ในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ) และอาจรวมถึงอียิปต์ ซึ่งในตอนนี้ได้ลดค่าเงินตนเองลงอย่างรวดเร็ว ประเทศเหล่านี้ไม่ใช่สถานที่ที่นโยบายเศรษฐกิจได้ถูกดำเนินการอย่างถูกต้องมาตั้งแต่อดีต แต่ทว่า ในปี 2017 จะเป็นปีของการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่..

 

 2,717 ,  3 

No Comments Yet

Leave a Reply

Your email address will not be published.

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

Siam Scope Magazine